发布时间：2024-05-01 19:04:00 来源：M6官网注册 作者：M6米乐手机登录APP入口
北京凯文德信教育科技股份有限公司（以下简称“凯文教育”或公司）的前身是江苏中泰桥梁钢构股份有限公司（以下简称“中泰桥梁”），2016年7月中泰桥梁定向增发完成，北京市海淀区国有资产监督管理委员会（以下简称“海淀国资委”）旗下的八大处控股集团有限公司（以下简称“八大处”）获配约1.5亿股，持股比例30.1%。
2017年1月以来，八大处通过二级市场增持公司股票，累计增持了约1249万股，截至2018年1季度末八大处持股比例升至32.6%。
2020年7月公司9971万股的定向增发完成，八大处认购997万股，截至2020年末八大处持有公司17252万股，持股比例28.84%，海淀国资委是公司实际控制人。
2021年2月八大处与北京市海淀区国有资产投资经营有限公司（以下简称“海国投”）签署《股权托管协议》，八大处将所持的公司股份相应的股东权利委托给海国投。
2022年1月海国投通过二级市场增持公司股票约696万股，增持比例1.16%。截至2023年3月末，海国投通过委托管理+二级增持累计控制公司股权30%，是公司控股股东。
八大处的股东是北京京门兴海科技集团有限公司（以下简称“兴海集团”）和北京万景房地产开发有限责任公司（以下简称“万景地产”），兴海集团是海淀国资委旗下全资子公司，万景地产是自然人张景明（70%）和谭中市（30%）共同控制的民营公司；海国投是海淀国资委旗下全资子公司，海国投成为公司控股股东，意味着海淀国资对公司控股权的增强。
海国投起源于1992年组建的北京市海淀区国有资产投资经营公司，是海淀国资委旗下规模最大的一级监管企业，也是海淀区政府重要的国有资产投资运营平台，先后参与组建了北京银行、中科软、海淀科技等一批行业领军企业，培育了海能新科等优秀上市平台，收购了凯文教育、海国龙油等上市平台，产业辐射至城市服务、金融投资、低碳环保、文化教育、资产管理等五大核心板块。
海国投是北京市海淀区国有资产投资集团有限公司（以下简称“海投集团”）的全资子公司，海投集团是北京市海淀区国有资本运营有限公司（以下简称“海国运”）的全资子公司，海国运直属海淀区国资委。
根据中诚信发布的《海国运2023年度跟踪评级报告》，截至2022年末，海国运总资产3241亿元，所有者权益820亿元，2022年实现营业收入308.5亿元，净利润0.54亿元，信用评级AAA。
2021年4月7日国务院引印发《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（以下简称“《民促法实施条例》”），明确规定任何社会组织和个人不得通过兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校、实施学前教育的非营利性民办学校。
同时，《民促法实施条例》明确实施义务教育的民办学校不得与利益关联方进行交易，其中利益关联方是指民办学校的举办者、实际控制人、校长、理事、董事、监事、财务负责人等以及与上述组织或个人之间存在互相控制和影响关系、可能导致民办学校利益被转移的组织或者个人。
《民促法实施条例》于2021年9月1日正式实施，对民办学校影响深远，民办学校的成长路径和利润来源发生重大变化。为了实现业务规范开展，公司借助国资上市平台，通过举办人变更方式来实现。
2022年2月公司旗下的北京海淀凯文学校（以下简称“海淀凯文”）和北京市朝阳区凯文学校（以下简称“朝阳凯文”）的举办人均变更为北京海国教投咨询服务有限公司（以下简称“海国教投”），海国教投是北京华海恒泰投资管理有限公司(以下简称“华海投资”)全资子公司，华海投资是海淀国资委旗下的股权投资平台。
虽然均属于海淀国资委旗下的公司，但双方所产生的交易不属于关联交易，不受《民促法实施条例》限制，国资上市平台价值得到彰显，公司及下属子公司可以通过为学校提供办学场地和教育咨询服务等方式取得持续的市场化教育服务收入，公司教育业务符合《民促法实施条例》规定，实现了规范发展。
根据2022年2月公司与海淀凯文和朝阳凯文签署的《房屋租赁合同》《服务协议》和《餐饮服务协议》，约定由公司及下属子公司为两所学校提供校园资产运营租赁、品牌许可、素质教育课程、教育咨询服务、体育场馆运营和餐饮等服务。
（1）租金：根据双方合同约定，海淀凯文自合同生效至2024年8月年租金标准为8800万元，自 2024年9月起，年租金增长5%，此后每三年租金增长5%，即2024年9月至2027年8月年租金标准9240万元，2027年9月至2030年8月年租金标准9702万元；朝阳学校自合同生效之日起至2024年8月年租金标准6000万元，2024年9月至2030年8月租金每年增加2000万元，2030年9月起租金每3年增加2%。
（2）一揽子教育服务，包括素质教育课程、教育咨询服务、品牌及运维支持等，素质课程每门课程课时费按照2000-3500元/课时（45分钟），具体费用由双方协商确定，并按季结算；教育咨询服务收费标准为该学年每所学校特色高中全部学费（含欠缴学费）收入总额的40%，按年度结算；品牌及运维支持费用按学年向两所学校收取，收费标准为每所学校全部学杂费（含欠缴学杂费）收入的5%，按年度结算。
（3）餐饮服务，包括学生餐费和教职工餐费，学生餐费采取预收费模式，按照早餐15元、午餐36元、晚餐30元标准收取；教职工餐费由学校直接支付给公司，按照早餐15元、午餐33元、晚餐30元标准收取。
2021 年 9 月实施的《民促法实施条例》对教育行业影响大，2021 年 9 月开始公司不再对学校进行并表，学杂费不能确认为当期收入，2022 年 2 月学校举办人变更完成之后，公司主要通过校园资产租赁、一揽子服务和品牌授权等方式取得租金、教育服务、品牌使用费等收入。
受此影响，2021年4季度和2022年1季度公司收入大幅下降，但随着公司通过举办人变更+校园租赁、服务提供等方式实现业务的规范发展，公司业务发展逐步恢复正常，并呈现持续向好的发展态势。
同时，公司盈利能力持续增强。2022年1季度-2023年2季度，公司毛利率分别为-217.38%、-11.96%、10.44%、14.35%、20.49%和22.09%，随着公司业务规模的持续扩大，公司毛利率有望进一步增强，带动公司扭亏为盈。
另外，公司现金流较好，呈现出经营性净现金流持续流入的态势，2020-2022年公司经营性净现金流分别为350万元、12149万元和22302万元，反映公司办学成果良好，办学结余高速增长。
公司开办的第一所学校——海淀凯文采取联姻名校的办学模式，即全资子公司凯文智信与清华附同举办，凯文智信主要负责教学楼、宿舍、图书馆、运动场等教育基础设施建设与维护、配套教学设备采购、学校物业管理和运营管理等，清华附中主要负责师资力量输出、课程体系设置和教学任务管理。
海淀凯文充分利用了上市公司资本平台和清华附中的教育资源，有助于海淀凯文快速发展。海淀凯文2016年9月正式建成投入运营，为1-12年级孩子提供具有清华特色、中国根基和国际品质的、以科技、艺术、体育课程引领素质教育为办学特色的中英双语课程体系（THIC），高中阶段课设美国的AP课程。
2020年4月海淀凯文以331.5高分通过了美国Cognia（AdvancED）认证，成为Cognia认证中获得高分的国际学校之一，排在全国81所获得认证国际学校中的第6位，海淀凯文的办学质量指标已经遥遥领先。
2020-2023年海淀凯文高中毕业生分别为8名、12名、22名和51名，高中阶段的在校生从2016年的24人增加到2022年320人，毕业生去向也基本是世界前50名以内，海淀凯文扬帆起航。
海淀凯文占地面积26万平方米，学校满员容纳量约1200人，采用5-3-4学制，即小学5年（1-5年级）、初中3年（6-8年级）、高中4年（9-12年级），在小学前还有一个幼小衔，即K班。
海淀凯文2016年9月正式开校，截止2022年末海淀凯文预计在校生1100余人，预计2023年9月在校生有望接近1200名，海淀凯文基本满员运营，助力海淀凯文运营公司——凯文智信业绩快速释放。
海淀凯文K班、小学、初中、高中学费分别为18万元/学年、22万元/学年、24万元/学年和26万元/学年。海淀凯文住宿费3.6-4.2万元/学年，此外还有校服、校车、餐饮、课外培训、延时服务等其他费用，海淀凯文收入规模相对较大。
根据公司与海淀凯文的协议，2023年租金预计8800万元，教育咨询服务费用预计约4000万元（高中学费的40%），品牌使用费预计约1400万元（全部学费的5%），固定收入预计约14200万元，如果再算上素质课程和餐饮服务等，收入规模较为可观。
2022年凯文智信实现营业收入6005万元，净利润1695万元，净利率28.22%；2023年中报凯文智信实现营业收入3937万元，净利润965万元，净利率24.51%，预计全年凯文智信收入有望持续增长，业绩释放有望提速。
朝阳凯文是由公司全资子公司——文凯兴投资兴建，占地面积14万平方米，总建筑面积约28万平方米，总投资超过了20亿元，形成了13.91亿元固定资产、9.98亿元的无形资产和3.18亿元的持有性物业（4栋单体建面2.2万方的写字楼）。
朝阳凯文位于北京市朝阳区金盏乡，是公司自建自营自创品牌的第一所国际学校，是公司在京打造的第二所高端学校，主要面向北京市招收籍及外籍适龄学生，提供从小学到高中的符合国家教学大纲的IB课程体系，拥有小学部、初中部、高中部和艺术高中部等4个学部，实行5-3-4学制。
朝阳凯文2017年9月建成投入使用，遵循IB理念，采用满足中国国家课程标准要求且融入剑桥课程（CAIE）的课程体系。
小学阶段（K-G5）：融合国家课程标准(CNC)和剑桥考评国际教育标准（CAIE），为学生提供卓越的双语学习及全人教育体验，学费标准K（学前班）学费19.76万元/学年，G1-G5（小学）学费20.86万元/学年。
初中阶段（G6-G8）：严谨地融合中国及剑桥课程，并有机融合了技能学习、服务项目以及传统的学科课堂，为高中课程提供无缝衔接，学费标准22.26万元/学年。
高中阶段 (G9-G12)：为每个禀赋不同的学生打造精心设计的国际课程，（1）学术方向：IGCSE课程（九至十年级）和IBDP课程（十一、十二年级）；（2）特长方向：国际艺术班（美术设计）和国际音乐班（音乐表演），学费标准24.76万元/学年。
朝阳凯文致力为学生提供多元化、个性升学,关注每个学生的个性与特长,为禀赋不同的学生提供两种学习发展路径:学术路径和才艺路径,全方位支持学生圆梦世界名校，艺术高中逐渐成为朝阳凯文的一张“名片”。
2020年朝阳凯文的第一届艺术高中进入升学季，14名首届艺术高中毕业生累计收到120余份offer，累计奖学金折合人民币约80万元，其中世界艺术名校——伦敦艺术大学offer达到10封，伦敦艺术大学是全世界最优秀的艺术学院之一，是艺术教育界的哈佛、剑桥。
2021届15位艺术毕业生获得了124封大学录取，累计奖学金折合人民币约435万元，100%进入世界TOP50艺术院校录。
